近日，偶然间看到连锁药房老百姓受京东，阿里等线上药房影响，股价下跌不少，距离最高点跌幅巨大，最新市值225亿，从最高点下跌幅度达到40.85%，如果未来创历史新高，收益将近70%。
连锁药房和绝味鸭脖、煌上煌的成长逻辑差不多，不断开店，跑马圈地，实现增长，唯一不太好的地方是连锁药房净利率低，所以没有入选股票池，成长性最大的属益丰药房，对应估值相对较高，其次为老百姓。
连锁药房的竞争格局：截止2020年底，在A股上市的四大连锁药房龙头中，一心堂、老百姓、大参林、益丰药房分别有门店7200家、6533家、6220家和5991家。
截至2021年一季度末，老百姓门店数已达7268家，其中2020年新增门店数量1734家，今年一季度新增793家，一个季度占到去年新增门店的一半，增速均为历史新高，增长仍在加速，成长性是没有问题的。
业绩情况：2020年，老百姓实现营业收入139.67亿元，同比增长19.75%，归母净利润6.21亿元，同比增长22.09%，扣非净利润5.45亿元，同比增长14.05%，历史情况，从2012年至2020年，净利润均连续九年维持约17%以上的业绩增速，近5年净利润复合增速20.3%，可谓业绩长牛股。
再来看最新的一季报：2021年1-3月，老百姓营业总收入36.38亿元，同比增长10.85%，归属于母公司所有者的净利润为2.28亿元，同比增长16.03%，一季报没有问题。
资金情况：北向资金正在不断加仓中，最新持股比例8.93%，创出历史新高。
估值情况：TTM市盈率34.49，位于近2年估值底部区域，如果按保守年利润7.2亿算，市盈率估值31.25倍，以目前的价格，我认为机会＞风险，大家讨论一下。
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