A股市场底部有哪些特征 A股市场底部的四种特征

本周A股市场连续大跌三天,要不是周四和周五两天有所反弹的话,本周各大指数的跌幅会非常大。而伴随着 A 股连续大跌,不少投资者都损失惨重,担心市场会继续下跌。那么,A股市场经过连续几天大跌,现在到底了吗?今天,芝麻哥简单聊聊这个话题。

A股市场底部有哪些特征 A股市场底部的四种特征

首先,股市的底是很难预测的,本文仅仅是基于一些历史规律加以分析,纯属个人观点,不构成任何投资建议

1、格雷厄姆指数

「芝麻财技」公众号每周都会更新一下格雷厄姆指数,我一般将其作为观察市场整体估值的一个参照点。

历史数据显示,当 格雷厄姆指数 > 2.3 时,是比较接近市场底部的,而截止 2021 年 3 月 11 日,最新的 格雷厄姆指数 为 2.1 ,距离 2.3 以上仍有一定的距离。

A股市场底部有哪些特征 A股市场底部的四种特征

在过去的 2018 年 和 2020 年熊市的市场底部中,格雷厄姆指数都出现过 > 2.4 ,甚至超过了 2.5 的极端情况,如图所示。

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如果 2022 年遭遇极端熊市的话,从目前的 格雷厄姆指数 来看,目前难言底部,距离底部仍有一定的下跌空间。

2、股债收益差

一般来说,影响股票市场的估值,主要有 无风险利率、公司业绩增长、风险偏好 这三个因素。

其中:无风险利率是外部宏观条件 和 公司业绩是内部微观条件,它们两个属于客观基本面条件,可以通过一些数据大致计算。而而风险偏好是投资者对风险的承受意愿,反映的是市场主观情绪,很难算。

这样我们就可以得出一个计算公式:

股债收益差 = 1 / 沪深300PE – 中国10年期国债收益率

如果差值越大,说明股票相对于无风险利率的收益越高,代表市场越低估。反之,差值越小,说明股票收益率越低,代表股票市场越高估。

目前沪深300指数PE估值大约是 12.55 倍,1/11.95=8.0%,中国10年期国债收益率大约是2.84%,8.0% – 2.83% = 5.17%

而回顾 2016、2018、2022 等几次市场底部的数值,多数是在 6% 多一点,比如 2016 打底的时候股债收益差是6.1%左右,2018年是 6.4% 左右,2020 年时是 6.3%,如图所示。

A股市场底部有哪些特征 A股市场底部的四种特征

所以,如果以 股债收益差 的历史市场底部的数据来看,目前的 A 股市场仍然不是底部。

类似的观点,芝麻哥在网上也有看到一些博主的分析。

比如,打开沪深加权年线可以看到,现在还没有见底,历史规律的底部通常会在空白红圈处,如图所示。

A股市场底部有哪些特征 A股市场底部的四种特征

一般来说,真正的底部不说一个尖角而是一个长时间筑底过程,而市场经过连续大跌之后,一般中间也会有反弹,而底部会在不断震荡中反复去磨底。

A股市场底部的四种特征

最后附上市场底部可能出现的四种特征,至于是哪一种,只有后面走出来才知道,所以仅供参考。

  • 反复中阴阳或者大阴阳,2021年3月的美股底部就是这样;

  • 持续缩量,市场成交量缩无可缩。目前,A股市场的成交量每日仍维持在 万亿 左右,还未出现明显的持续缩量;

  • 市场墨迹半天后放量一根大阳线;

  • 市场直接出现金针探底,V转,类似于周三和周五略微出现这种现象,但还不明显。

关于 A股底部分析 以及 市场底部可能出现的几种特征 就为大家分享到这里。由于历史数据不一定对未来有效,所以本文仅供参考,不可作为你的投资依据。

股市的钱是这个世界上最难赚的钱,我相信这段时间很多人普遍体会到了。有时候,投资真的需要耐心,要像“狮子捕猎”一样,匍匐前进,耐心等待最佳出手时机。否则不但猎物跑掉,还会消化你大量的“力气”。没有找到自己理想投资时机的时候,可能最好的办法就是持有稳健理财为主,经过这次大跌,芝麻哥才亲身领会了这句话的含义。

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