如何估算股票来年的预期收益率?股价与净利润增速对比估值法

有没有什么方法可以大致估算一个股票明年的涨幅?或者说来年的预期收益率,今天分享一种新方法,大家可以提出质疑是否有效?

如何估算股票来年的预期收益率?股价与净利润增速对比估值法

这个办法就是计算以往利润的年化涨幅来判断当前股价低估还是高估,然后确定来年还有多少空间。当然这个来年未必是一年,也许是三年,什么时候涨起来,没人知道,取决于诸多市场因素

下面,我们还是用例子来说明原理,文中所提到的个股仅为举例之用,绝非荐股,请悉知。

涪陵榨菜

如何估算股票来年的预期收益率?股价与净利润增速对比估值法

2010年上市到2019年年末,前复权股价从3.98元上涨到2019年年末的26.43元,股价年化涨幅20.8%。而同期它的年总盈利上涨了多少呢?看下图:

2.jpg

2010年的总利润是0.55亿元,2019年的总利润计6.05亿元,总利润年化涨幅27.1%

股价的年化涨幅20.8%,远远落后于总利润年化涨幅27.1%。按照市场原理,这两者应该基本吻合,甚至对于市场看好的公司,其股价会超越总利润年化涨幅。假如就吻合的情况下,2020年的股价大概多少呢?

如何估算股票来年的预期收益率?股价与净利润增速对比估值法

假如我们以 2010 年的 3.98 元初始股价为本金,每年以总利润年化涨幅27.1%增长,11年后,也就是2020年的股价大概会涨到55.6元左右

这是符合市场规律的运行,但是不一定是2020年出现,也许这个价格会出现在2021年、2022年。

那么实际情况怎么样呢?我们来看2020年涪陵榨菜的走势情况和最高股价是多少?如下图:

如何估算股票来年的预期收益率?股价与净利润增速对比估值法

2020年9月3日,涪陵榨菜股价冲到了56.24元,跟我们计算的55.6元股价,只相差了0.6元,这是巧合吗?不是!拉长到10年大周期后,价格总体还是会围绕价值波动的,不会偏离太远。

涪陵榨菜是一个传统消费品的公司,市场既不亢奋也不冷落,属于比较正常的表现,所以会计算出来特别准确

其他的公司大家可以自行计算一下,用这个方法还可以判断当前股价是否高估还是低估?有个大致的参考,也不要太教条,如果存在明显的偏离,就可以买或者卖了

备注:股价长期收益率还可以参考这家公司的长期ROE,两者也比较接近。文中所用计算工具,可以「点此」使用。

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